张益达没有回避沈北朋的目光，与之对视道：
“怎么对赌？”
沈北朋收回目光，哈哈一笑道：
“先谈谈你对益民公司的估值？”
张益达没有任何犹豫，脱口而出道：
“1亿美元！”
沈北朋抿嘴一笑，然后道：
“我从1992年进入花旗，开始步入投资行业。
从业二十年，你是我投过的最能吹牛逼的创业者，还不是之一。”
张益达耸了耸肩，要不是益民投资还需要烧钱，还要亏损很长一段时间，他才不会报这么低的估值。
锐向一出身就是含着金钥匙，自带盈利属性，还没什么像样的竞争者。
益民投资不一样，P2P行业已经慢慢白热化了，各家平台都在融资备足弹药，烧钱大战一触即发。
沈北朋翘起二郎腿，手扶下巴，凝视着张益达，道：
“一年时间，益民财富可以达到什么样的规模？”
张益达对望着沈北朋，淡淡的说道：
“30万投资用户，30亿成交额！”
沈北朋摇摇头道：
“还不够！”
张益达又说道：
“这是只亏损一个亿的情况下。”
沈北朋比了个“2”的手势道：
“2千万美元，我给你2千万美元！”
说完，又转头看向徐小明。徐小明温和笑道：
“真科，跟投500万美元。”
沈北朋接着说道：
“一共2500万美元，把公司做到50万投资用户，50亿成交额！”
见张益达面无表情，沈北朋停顿了一下，又加了一条道：
“10亿待收！”
这下子张益达有所动容了，卧槽，这是要把人往死里逼啊！
投资人数和交易额还可以划划水，通过活期产品把数据刷起来。
待收这玩意儿是什么喃？相当于是平台管理资金规模。
举个例子：
益民财富，本月流入资金9000万，下个月用户提现走8000万，用户管理资金规模剩余1000万，待收就是1000万。
当然，有用户提现走，就有新用户充值进来。正常运营的平台都是有资金沉淀的，而且随着发展趋势越来越好，资金流是正向的，待收是逐渐增加的。
把时间线定为一年的话，就意味着每个月的成交额必须得递增5000万，标期还不能短，一个月那种拆出来的短标是别想达到目标了。
1月份用户投资1个亿，投资3月标，待收是1个亿。
4月份用户投资2.5个亿，投资3月标，待收是2，3，4三个月的流入资金减去1月份的到期资金，1.5+2+2.5-1＝5个亿。
……
12月份用户投资6.5个亿，投资3月标，待收是10，11，12三个月流入资金减去9月份的到期资金，5.5+6+6.5-5＝13亿。
当然不可能全是3月标，还会有1月标和6月标和12月标。扣除一些1月标到期，估计差不多待收能有10个亿左右的样子。
总交易额就是1+1.5+2+……6.5＝45亿。
再搞点活期理财，应该能达到50个亿的目标。
张益达脑海里粗略计算了下，已经形成了方案。
难度很大，这是他的心理真实想法。
沈北朋见张益达沉默不语的在那思考，也不催促，抬头看向窗外远方风景。
在那计算半天后，张益达问道：
“这是对赌的条件吗？输了或者赢了喃？”
沈北朋笑得很灿烂，慢慢说道：
“2500万美元A轮，给你投前1亿美元估值，投后1.25亿美元估值，稀释20%股份。
核心指标是10亿待收和50亿交易额，根据完成率百分比来确认对赌结果。
完成率低于50%，你掏2500万美元加10%利息赎回股份。
钱不够，就拿锐向股份来凑！
完成率达到50%-99%，益民财富管理层以1元钱的价格转让20%股份给投资方作为对赌输了的补偿。
完成率达到100%-119%，视为合格，2500万美元换20%股份条件不变。
完成率达到120%及以上，风投方以1元钱的价格转让10%股份给管理层作为对赌赢了的奖励。”
张益达思索了一下，道：
“完成率达到50%-79.9%，无偿转让20%股份给风投方。
完成率达到80%-119.9%，视为合格，股份不变。
完成率达到120%-149.9%，风投方无偿转让10%股份给管理层。
完成率达到150%以上，风投方追加2500万美元，股份保持10%不变。”
沈北朋数学很好，一下就反应过来了。这小伙子还真是一点亏都吃不得呢！
开出的对赌条件跟自己的一一对应，有意思！
沈北朋大气道：
“好，就依你的条件。
如果一年做到75亿以上成交额，15亿以上待收。
给你们5亿美元估值又何妨！”
徐小明更是乐开花了，这个对赌条件设置得好。方方面面都考虑进去了，有什么理由反对呢？
成绩特别差，有退出条款，张益达回购。
成绩略微差点，风投方股份翻倍。
成绩合格，就按1.25亿美元估值。
成绩良，按2.5亿美元估值。
成绩优，按5亿美元估值。
这么一搞，风投方怎么都不会吃亏！对于张益达的话，就要看他的运营水平了。如果真能出色甚至超额完成业绩，也会拿到大礼包奖励！
就这样，三方达成了协议。
接下来会派遣尽调小组入驻益民投资公司，以最快速度完成尽职调查工作。
现在已经12月中旬了，张益达要求在12月31号前正式完成风投入股签约，资金也必须最晚在2013年12月31号到账。
对赌的日期定为2014年1月1日至2014年12月31日，刚好2014年整整一年。
张益达带着这个消息回益民投资公司，讲给丁思瑶和樊红阳两人听后。
两人可谓是既开心又有些担忧，同时还伴随着焦虑和兴奋。
开心是风投入股了，企业发展可以走上快车道了。
担忧是还伴随着对赌，万一对赌失败了后果很严重。
焦虑是对赌期是整整一年，马上就要正式开始了，还没一个具体方案，不知道该怎么来完成。
兴奋是对赌完成了，企业估值将达到5亿美元，二人手上的股份稀释后也还有4.5%，估值将达到2250万美元。
看着五感交集的二人，张益达宽慰道：
“不要太过于担心，平常心对待就好了。
最坏的结果大不了就赔2500美元好了，这钱我掏得起。
当然，关系我们三人的切身利益，最好还是超额把对赌完成了吧！”
樊红阳人到中年，离开阿狸这种大厂出来创业，不就是追求的是事业上更大的成功吗？
所以樊红阳率先表态道：
“张总，你放心，我就是豁出老命，也一定要把对赌给超额完成了，最差也要达到合格标准。”
丁思瑶经过一段时间的锻炼，整个人的气质更加精明干练，也一脸坚定道：
“张总，资产端这一块，接下来你看是继续合作外部贷款公司？还是咱们自建贷款品牌？
你尽管安排好了，接下来一年里，我也会打起十二分的精神来工作，不拖大家的后腿。”
张益达看着二人一副视死如归的样子，深受感染。内心涌起万丈豪情道：
“好，我们这次就豁出去了，往死里干，我就不信还赢不了这个小小的对赌了。”
接下来，三人找来笔记本，开始进行头脑风暴。
张益达把后世了解的各种P2P运营手段和套路都一一给二人分享。
三人七嘴八舌讨论了起来，同时把讨论出来的结果，一些运营手段和思路也都一一记载下来。接下来的工作中，就会挨个去落实，去施行。
大体形成了一个共识：
“风投方投入的2500万美元折合为人民币大概是1.5亿左右。
要想靠这1.5亿完成50亿交易额甚至更多压力很大，几乎不现实。
怎么解决呢？
挣钱，益民财富公司自己开始产生营收，产生稳定的现金流。
然后拿公司挣的钱混合风投方入股的这1.5亿以上去加大广告投放，全力推广。
既要推广平台，提升业绩，又要兼顾公司日常办公费用，研发投入，还有放款产生坏账了也需要公司计提风险备用金来填窟窿。
如果按现有模式来做，一年50亿交易额，折算成年化投资额大概是10亿～12.5亿。
放给小贷公司大概是20%资金成本，可以产生2亿～2.5亿收入。
益民财富资金成本取决于两大板块块，利息大概是10%-16%，因为大部分用户都投的短期标，收益率平均大概是12%左右。
再加上平台搞的活动，红包，成本起码加上3%，资金成本不低于15%，这一块成本支出大概就是1.5亿～1.875亿。
预计未来一年公司起码是一两百人的规模，办公成本又得支出三四千万。
平台软件研发，风控系统研发就算再少也得一两千万。
坏账的话，按5%来计算，估计得准备5000万。
最后一核算，两亿多收入减去1亿多资金成本，减去三四千万办公成本，减去一两千万研发投入，减去五千万坏账。
大概率还会亏损个几千万！
别说挣钱支援公司做广告投放了，能自负盈亏就不错了。
也不是没有办法，那就是自己放贷！
自建贷款公司，可以分为线上和线下两种。
线上的就是网络贷款，网上申请，网上审核，网上放款。
优点是速度快，人员需要少，办公成本支出小。缺点就是风控难度大，国内没有健全的征信体系，蒙眼乱放怕收不回本金，坏账太高！
线下的话就是学习人人有贷，宜银贷在全国铺设贷款门店，通过业务经理初审，加审核员配合风控系统复审放款。
优点就是模式复制快，风控相对有把握。缺点就是人员太多不好管理，办公支出大。
具体的运作模式暂且不论，但是自建资产端三人是共同认可的。
放款利率定在24%～36%，跟银行等机构形成差异化竞争。
因为资金成本高达十几个点，银行储蓄存款才两三个点，所以放款利率肯定会比银行高。
做的贷款客户也是银行不要的次级贷款客户。
银行的坏账只有1%-2%，P2P公司坏账5%-10%那是很正常的。
大部分公司都是走的高利息覆盖高坏账路线，通过营收和利润去把坏账抹平。”
三人讨论出了一点雏形，具体细节还需要统一完善。
等风投资金进入了，就准备开始招兵买马。
“怎么对赌？”
沈北朋收回目光，哈哈一笑道：
“先谈谈你对益民公司的估值？”
张益达没有任何犹豫，脱口而出道：
“1亿美元！”
沈北朋抿嘴一笑，然后道：
“我从1992年进入花旗，开始步入投资行业。
从业二十年，你是我投过的最能吹牛逼的创业者，还不是之一。”
张益达耸了耸肩，要不是益民投资还需要烧钱，还要亏损很长一段时间，他才不会报这么低的估值。
锐向一出身就是含着金钥匙，自带盈利属性，还没什么像样的竞争者。
益民投资不一样，P2P行业已经慢慢白热化了，各家平台都在融资备足弹药，烧钱大战一触即发。
沈北朋翘起二郎腿，手扶下巴，凝视着张益达，道：
“一年时间，益民财富可以达到什么样的规模？”
张益达对望着沈北朋，淡淡的说道：
“30万投资用户，30亿成交额！”
沈北朋摇摇头道：
“还不够！”
张益达又说道：
“这是只亏损一个亿的情况下。”
沈北朋比了个“2”的手势道：
“2千万美元，我给你2千万美元！”
说完，又转头看向徐小明。徐小明温和笑道：
“真科，跟投500万美元。”
沈北朋接着说道：
“一共2500万美元，把公司做到50万投资用户，50亿成交额！”
见张益达面无表情，沈北朋停顿了一下，又加了一条道：
“10亿待收！”
这下子张益达有所动容了，卧槽，这是要把人往死里逼啊！
投资人数和交易额还可以划划水，通过活期产品把数据刷起来。
待收这玩意儿是什么喃？相当于是平台管理资金规模。
举个例子：
益民财富，本月流入资金9000万，下个月用户提现走8000万，用户管理资金规模剩余1000万，待收就是1000万。
当然，有用户提现走，就有新用户充值进来。正常运营的平台都是有资金沉淀的，而且随着发展趋势越来越好，资金流是正向的，待收是逐渐增加的。
把时间线定为一年的话，就意味着每个月的成交额必须得递增5000万，标期还不能短，一个月那种拆出来的短标是别想达到目标了。
1月份用户投资1个亿，投资3月标，待收是1个亿。
4月份用户投资2.5个亿，投资3月标，待收是2，3，4三个月的流入资金减去1月份的到期资金，1.5+2+2.5-1＝5个亿。
……
12月份用户投资6.5个亿，投资3月标，待收是10，11，12三个月流入资金减去9月份的到期资金，5.5+6+6.5-5＝13亿。
当然不可能全是3月标，还会有1月标和6月标和12月标。扣除一些1月标到期，估计差不多待收能有10个亿左右的样子。
总交易额就是1+1.5+2+……6.5＝45亿。
再搞点活期理财，应该能达到50个亿的目标。
张益达脑海里粗略计算了下，已经形成了方案。
难度很大，这是他的心理真实想法。
沈北朋见张益达沉默不语的在那思考，也不催促，抬头看向窗外远方风景。
在那计算半天后，张益达问道：
“这是对赌的条件吗？输了或者赢了喃？”
沈北朋笑得很灿烂，慢慢说道：
“2500万美元A轮，给你投前1亿美元估值，投后1.25亿美元估值，稀释20%股份。
核心指标是10亿待收和50亿交易额，根据完成率百分比来确认对赌结果。
完成率低于50%，你掏2500万美元加10%利息赎回股份。
钱不够，就拿锐向股份来凑！
完成率达到50%-99%，益民财富管理层以1元钱的价格转让20%股份给投资方作为对赌输了的补偿。
完成率达到100%-119%，视为合格，2500万美元换20%股份条件不变。
完成率达到120%及以上，风投方以1元钱的价格转让10%股份给管理层作为对赌赢了的奖励。”
张益达思索了一下，道：
“完成率达到50%-79.9%，无偿转让20%股份给风投方。
完成率达到80%-119.9%，视为合格，股份不变。
完成率达到120%-149.9%，风投方无偿转让10%股份给管理层。
完成率达到150%以上，风投方追加2500万美元，股份保持10%不变。”
沈北朋数学很好，一下就反应过来了。这小伙子还真是一点亏都吃不得呢！
开出的对赌条件跟自己的一一对应，有意思！
沈北朋大气道：
“好，就依你的条件。
如果一年做到75亿以上成交额，15亿以上待收。
给你们5亿美元估值又何妨！”
徐小明更是乐开花了，这个对赌条件设置得好。方方面面都考虑进去了，有什么理由反对呢？
成绩特别差，有退出条款，张益达回购。
成绩略微差点，风投方股份翻倍。
成绩合格，就按1.25亿美元估值。
成绩良，按2.5亿美元估值。
成绩优，按5亿美元估值。
这么一搞，风投方怎么都不会吃亏！对于张益达的话，就要看他的运营水平了。如果真能出色甚至超额完成业绩，也会拿到大礼包奖励！
就这样，三方达成了协议。
接下来会派遣尽调小组入驻益民投资公司，以最快速度完成尽职调查工作。
现在已经12月中旬了，张益达要求在12月31号前正式完成风投入股签约，资金也必须最晚在2013年12月31号到账。
对赌的日期定为2014年1月1日至2014年12月31日，刚好2014年整整一年。
张益达带着这个消息回益民投资公司，讲给丁思瑶和樊红阳两人听后。
两人可谓是既开心又有些担忧，同时还伴随着焦虑和兴奋。
开心是风投入股了，企业发展可以走上快车道了。
担忧是还伴随着对赌，万一对赌失败了后果很严重。
焦虑是对赌期是整整一年，马上就要正式开始了，还没一个具体方案，不知道该怎么来完成。
兴奋是对赌完成了，企业估值将达到5亿美元，二人手上的股份稀释后也还有4.5%，估值将达到2250万美元。
看着五感交集的二人，张益达宽慰道：
“不要太过于担心，平常心对待就好了。
最坏的结果大不了就赔2500美元好了，这钱我掏得起。
当然，关系我们三人的切身利益，最好还是超额把对赌完成了吧！”
樊红阳人到中年，离开阿狸这种大厂出来创业，不就是追求的是事业上更大的成功吗？
所以樊红阳率先表态道：
“张总，你放心，我就是豁出老命，也一定要把对赌给超额完成了，最差也要达到合格标准。”
丁思瑶经过一段时间的锻炼，整个人的气质更加精明干练，也一脸坚定道：
“张总，资产端这一块，接下来你看是继续合作外部贷款公司？还是咱们自建贷款品牌？
你尽管安排好了，接下来一年里，我也会打起十二分的精神来工作，不拖大家的后腿。”
张益达看着二人一副视死如归的样子，深受感染。内心涌起万丈豪情道：
“好，我们这次就豁出去了，往死里干，我就不信还赢不了这个小小的对赌了。”
接下来，三人找来笔记本，开始进行头脑风暴。
张益达把后世了解的各种P2P运营手段和套路都一一给二人分享。
三人七嘴八舌讨论了起来，同时把讨论出来的结果，一些运营手段和思路也都一一记载下来。接下来的工作中，就会挨个去落实，去施行。
大体形成了一个共识：
“风投方投入的2500万美元折合为人民币大概是1.5亿左右。
要想靠这1.5亿完成50亿交易额甚至更多压力很大，几乎不现实。
怎么解决呢？
挣钱，益民财富公司自己开始产生营收，产生稳定的现金流。
然后拿公司挣的钱混合风投方入股的这1.5亿以上去加大广告投放，全力推广。
既要推广平台，提升业绩，又要兼顾公司日常办公费用，研发投入，还有放款产生坏账了也需要公司计提风险备用金来填窟窿。
如果按现有模式来做，一年50亿交易额，折算成年化投资额大概是10亿～12.5亿。
放给小贷公司大概是20%资金成本，可以产生2亿～2.5亿收入。
益民财富资金成本取决于两大板块块，利息大概是10%-16%，因为大部分用户都投的短期标，收益率平均大概是12%左右。
再加上平台搞的活动，红包，成本起码加上3%，资金成本不低于15%，这一块成本支出大概就是1.5亿～1.875亿。
预计未来一年公司起码是一两百人的规模，办公成本又得支出三四千万。
平台软件研发，风控系统研发就算再少也得一两千万。
坏账的话，按5%来计算，估计得准备5000万。
最后一核算，两亿多收入减去1亿多资金成本，减去三四千万办公成本，减去一两千万研发投入，减去五千万坏账。
大概率还会亏损个几千万！
别说挣钱支援公司做广告投放了，能自负盈亏就不错了。
也不是没有办法，那就是自己放贷！
自建贷款公司，可以分为线上和线下两种。
线上的就是网络贷款，网上申请，网上审核，网上放款。
优点是速度快，人员需要少，办公成本支出小。缺点就是风控难度大，国内没有健全的征信体系，蒙眼乱放怕收不回本金，坏账太高！
线下的话就是学习人人有贷，宜银贷在全国铺设贷款门店，通过业务经理初审，加审核员配合风控系统复审放款。
优点就是模式复制快，风控相对有把握。缺点就是人员太多不好管理，办公支出大。
具体的运作模式暂且不论，但是自建资产端三人是共同认可的。
放款利率定在24%～36%，跟银行等机构形成差异化竞争。
因为资金成本高达十几个点，银行储蓄存款才两三个点，所以放款利率肯定会比银行高。
做的贷款客户也是银行不要的次级贷款客户。
银行的坏账只有1%-2%，P2P公司坏账5%-10%那是很正常的。
大部分公司都是走的高利息覆盖高坏账路线，通过营收和利润去把坏账抹平。”
三人讨论出了一点雏形，具体细节还需要统一完善。
等风投资金进入了，就准备开始招兵买马。